文 | 金卫
5月9日,节卡机器人股份有限公司(简称“节卡机器人”)科创板IPO获受理,保荐机构为国泰君安。若上市成功,节卡机器人有望成为国产协作机器人第一股。
节卡机器人主营业务为协作机器人整机产品的研发、生产、销售,并从事包括集成设备及自动化产线在内的机器人系统集成业务。
(资料图片)
协作机器人是和人类在共同工作空间中有近距离互动的机器人,具有成本低、安全性高、操作简单灵活等优点,适用于汽车、电子、食品等不同行业的应用场景。
目前,节卡机器人的产品已广泛应用于汽车零部件、3C电子、精密加工、新能源等工业领域,并覆盖商业、医疗、教育等服务领域。
2021 年度,节卡机器人的协作机器人整机销量 2267 台,根据 IFR 统计的全球销量数据 3.9 万台,公司的全球市场占有率约为 6%,属于业内第一梯队企业。
目前,全球领域协作机器人的主要企业包括丹麦的优傲,国内除了节卡、还有遨博、艾利特等。
在收入方面,节卡机器人以协作机器人整机收入为主,整机收入占比在80%左右。
招股书显示:2020-2022年,节卡股份营收分别为4827万、1.7亿、2.8亿,同期归母净利润分别为-2395.78万元、-723.31万元、573.57万元,2022年净利润扭亏为盈,这三年还是亏损了2500多万。
报告期内,节卡机器人的综合毛利率分别为50.31%、49.39%和50.23%,毛利率处于较高水平。
对于亏损及小幅盈利情况,节卡解释称,一方面,公司前期处于市场及客户导入阶段,销售规模较小;另一方面,公司所处协作机器人行业属于技术密集型的新兴行业,公司在技术及产品的研发、市场推广等方面进行了大量投入,导致整体利润偏低。
在费用方面,节卡机器人期间费用合计金额分别为 4904万、9593万、1.31亿,占当期营业收入的比例分别为 101%、54%及 47%,其中销售费用占比较高,2022年达到8600多万,占营收比重达到30%。
机器人作为技术密集型行业,研发投入历来较大。尤其是随着未来人工智能、大数据、物联网技术的发展,以及下游应用行业对人机协作、人机共融提出更高的要求。节卡机器人称,公司需要精准把握新技术发展动向和趋势,持续进行研发投入,将前沿技术与公司现有核心技术及产品进行有效结合。
报告期内,节卡机器人的研发费用分别为 1801万、2685万及 4751万,占营业收入的比重分别为 37.31%、15.27%及 16.92%。
招股书显示:目前公司已取得授权发明专利 39 项,实用新型专利 107 项,软件著作权 39 项。公司曾获得国家级专精特新重点“小巨人”企业、国家知识产权优势企业、中国国际工业博览会大奖(CIIF)、上海市科技进步一等奖等荣誉。
值得关注的是,报告期内,节卡机器人的存货账面价值分别为 7295万、1.09亿和1.45亿,存货规模逐年走高,另外,存货跌价准备的余额分别为 1278 万、2123万和 3071万,占各期末存货账面余额的比例分别为 14.91%、16.28%和 17.48%。
节卡机器人称,存货主要为原材料、库存商品及合同履约成本,若未来公司产品更新迭代、市场环境恶化、客户需求变化等不利因素出现使得订单需求降低,导致某些原材料或在产品不再满足进一步加工需求,或库存商品出现积压,则可能导致存货跌价风险,影响公司运营效率。
节卡机器人成立于2014 年 6 月 13 日,由李明洋、王家鹏、言勇华、张建荣及海安交睿签署共同出资设立,公司注册资本为 500 万元,2022年10月,变更为股份有限公司。
IPO前,节卡机器人的股权结构较为分散,单个股东持股比例均未超过 20%,无控股股东。节卡实业直接持有公司股份 1,205.9761 万股,占总股本的19.50%,为第一大股东。
另外,李明洋直接持有发行人 5.98%股份,通过与节卡实业等一致行动关系间接控制35.65%的表决权,故李明洋合计控制公司 41.63%表决权,并担任发行人董事长,为实际控制人。
值得关注的是,成立至今,节卡机器人目前已完成六轮融资,获得君资本、方广资本、赛富投资基金、CPE源峰、国投招商、淡马锡、淡明(True Light)、软银愿景基金二期、Prosperity7 Ventures等多家知名机构的投资。
节卡累计获得超过14亿的融资,为协作机器人领域融资轮次最多,且融资规模最大的企业。2022年7月,节卡机器人获利最新一轮融资,规模为10亿元,由淡马锡、软银愿景基金二期等机构联合领投。完成IPO前最后一轮融资时,节卡机器人的估值为35亿元人民币。
IPO前,软银愿景基金、先进制造基金两大基金持股比例均达5%以上。此外,软银愿景基金、SPRINGLEAF、TRUE LIGHT、AVIL为公司的4名外资股东,分别持有7.97%、6.38%、1.59%和1.06%的股份。
节卡机器人本次IPO,发行股份不低于25%,拟募集资金7.5亿元,估值约为30亿,这些资金主要用于年产5万套智能机器人项目、研发中心建设项目以及补充流动资金
对于节卡机器人IPO情况,我们将进一步关注。
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